“那科技呢？”镇南关问。
“现在全市场都在说AI是伟大的科技革命。
纳指涨了八周。
半导体和AI硬科技天天新高。
但中位数已经跌了13%。
这算什么阶段？”
“强烈的正面共识，以及小小的裂缝正在出现。”老郭放下紫砂壶。
手指在键盘上敲得比平时更快了一些。
“科技的正面共识太强了——AI是第四次工业革命，算力就是新时代的石油，英伟达的芯片供不应求。
这个共识本身没有错。
AI确实是真实的科技革命。
但问题不在共识的内容。
在共识的强度。
当一个逻辑被全民皆知、被所有人深信不疑的时候。
价格就一定已经包含了这个逻辑。
这时候任何一点小小的裂缝都可能引发剧烈的波动。
上周五纳指暴跌四个点。
就是非农数据超预期这一条裂缝引发的。
但你要注意——暴跌之后马上就有人抄底。
因为共识太强了。
没有人相信AI会真的跌。
这就是典型的‘共识太强，跌不动’。
不是跌不动。
是还没到真正跌的时候。
真正的假突破还没出现。
等哪天某个AI龙头公司业绩不及预期。
或者某个大国出台AI监管政策。
或者某个投行发报告说算力过剩了。
那时候真正的假突破就来了——跌破关键支撑，所有人都在喊‘AI泡沫破裂了’，然后真正的底部才会出现。
所以现在的科技，处在正面共识的高位震荡阶段。
小裂缝已经有了。
但大裂缝还没来。
这时候最危险的不是暴跌。
是追高。
因为每一个新高都可能成为假突破的起点。
而你追进去的位置。
恰好就是假突破之前的最后一棒。”
“那白酒、食品饮料呢？”老马识途问。
“这些东西已经跌了很久了。
我有个客户昨天打电话跟我说。
他手里的食品饮料基金已经亏了三十个点。
问我该不该割。
我问他当初为什么买。
他说因为大家都说消费是永续赛道，白酒是核心资产。
现在大家都不说了。”
“这是负面共识凝聚的阶段。”老郭端起茶杯。
发现茶又凉了。
他低头看了一眼杯子里淡得快没颜色的茶汤。
索性把茶叶倒掉。
重新抓了一撮新茶放进壶里。
热水冲下去。
茶香重新升起来。
他在氤氲的蒸汽里继续打字。
“白酒、食品饮料，原来的正面共识是‘消费升级’‘核心资产永不跌’。
这个共识在2021年达到顶峰。
然后开始瓦解。
现在处在什么阶段？
负面共识还在凝聚，但还不够多。
因为还有很多人在扛着——‘只要我不卖就割不到我’。
每一次反弹都有人觉得反转要来了。
然后反弹结束继续跌。
这个阶段的特征是——负面信息不断出现：年轻人不喝白酒了、消费降级了、渠道库存太高了。
每一条都听起来不太可怕。
但加在一起就慢慢形成了一个新的共识——‘消费不行了’。
等到这个负面共识凝聚到极限的时候。
就会出现一个标志性的事件——某个消费龙头业绩暴雷，或者某个明星基金经理清仓白酒。
那时候才是假突破——跌破所有人的心理防线，然后真正的底部才会出现。
所以白酒现在是负面共识凝聚的中段。
还在跌。
但还没到最绝望的时候。
最绝望的时候，就是买点了！”