“而且新上台的美联储主席，手脚反而放开了。
既然不用救市，那为啥要降息？
维持更长时间的高利率，甚至偶尔用嘴放个加息的鹰派信号，才是最符合他们利益的选择。
你们看今晚的行情，美股涨了，但你们注意到没有。
两年期美债收益率也在涨。
这说明市场已经开始重新定价‘更高更久’的利率预期了。
美元指数上去了，还有可能拉爆小日子啊！”
杨爽一听拉爆小日子，就站起身走到大屏幕前，凑近了看右下角的美债收益率曲线。
曲线正在缓慢上扬，像一条从冬眠中苏醒的蛇，昂起了头。
“今晚两年期收益率跳了三个基点。”
他回头说，“市场在悄悄定价沃什的鹰派预期。”
“对，所以我说，地缘断供引发的恶性通胀风险缓解了，但全球高息危机并没有消失。”
叶回舟的声音变得沉了一些，“历史上美联储每一次加息周期结束，几乎都伴随着一场金融危机。”
“为啥？”杨爽问道。
“因为加息的本质是收紧流动性，而金融危机的本质是高债务遭遇流动性收紧。
现在海峡通了，油价稳了，高利率还要继续熬。”
“熬到啥时候？”杨爽又问道。
叶回舟笑着点了一根烟：“熬到某些高杠杆的环节崩掉为止。
这才是经典的货币周期轮回。
地缘的雷暂时排了，但货币的雷还在滴滴答答地走。”
王涛把奶茶杯放桌上，他做事的风格跟他的体型一样。
慢吞吞、软乎乎，但脑子其实转得不慢，只是需要人把逻辑链完整地摆在他面前，他才能把所有节点都扣上。
“老大，那老董为啥要签这个协议？”
小胖子王涛问：
“按你说的，签了之后美联储更有理由不降息了，美股估值的压力还在，他图啥？”
“好问题呀！”
叶回舟坐直了身子，
“你们把老董这一轮上台以来的操作，从头到尾捋一遍，就会发现他走的每一步都是连环套。”
他叼着一支烟站了起来，走到白板前面。
白板是操盘室的标配，上面还留着上一次晨会的笔迹，杨爽写的几个大字。
“霍尔木兹风险敞口评估”。
叶回舟拿起板擦把旧字迹抹掉，拿起一支黑色白板笔，在上面写了三个数字：一、二、三。
“第一步。”他在“一”下面画了一条横线，“关税。
老董上来就加关税，加得又猛又狠。
为啥？
表面上是保护老美产业，实际上是增加全球各国获取美元的成本。
关税一加，进口减少，老美流向海外的美元变少了，贸易逆差收窄。
国际上流通的美元减少，美元的稀缺性就上来了。
这是第一步。”
“第二步。”他在“二”下面又画了一条线，“关税推高了进口商品价格，通胀预期被固化。
通胀压力之下，美联储不能轻易降息，只能被迫维持高利率。
高利率加高关税，双管齐下，全球美元流动性进一步收紧。
这是第二步。”