智云集团在一月份公布了去年的财报，这份财报让很多投资者破防，明明公司更赚钱了，但是归属股东的净利润却还不如去年，而原因则是智云集团多年来被很多投资者所诟病的：研发支出大、资本支出大！
在资本支出领域，智云集团每年的资本支出都非常夸张，主要用于各种基础设施建设。
如半导体领域以及量子计算机的基础设施投入，主要是各类晶圆厂、量子芯片工厂，这两类的工厂动不动就是数百亿美元的投入。
智云集团去年完工的一座第六代量子芯片制造工厂，包括量子芯片制造、封装以及配套设施，总投资达到了一千六百亿元。
同时，N2工艺的先进逻辑芯片的晶圆厂，月产能五万片的工厂，其投资也需要一千多亿元。
智云集团通过旗下的智云微电子，每年都要在半导体以及量子芯片生产领域里投入巨资建设工厂，升级生产线。
为此支出的资本投入是非常高的。
智云集团的另外一大资本支出是数据中心基础设施建设，也就是各种人工智能算力中心、传统数据中心，传统超算等。
智云集团本身的各项研发以及产品都需要庞大的算力支持，大量的人工智能终端产品以及线上产品，都离不开巨大的算力中心来提供算力，用来进行模型的训练或线上应用。
比如智能机器人业务需要持续不断的算力来对其运动模型及功能模型进行迭代升级训练。
比如X系统计划，也就是人工智能战斗机项目，需要庞大的算力来进行训练，以维持技术迭代。
Yun AI系统，也需要庞大的算力资源来为海量用户提供服务。
还有智云集团的大量科研项目，尤其是材料研发项目也是严重依赖算力资源。
智云集团里有一大堆项目都需要庞大的算力资源来提供保障，智云集团才是全球范围内，对算力资源需求最大的企业，要不然它们也不会建造如此众多的算力中心了。
同时，智云集团还是全球范围最大的云算力供应商，为全球各地的企业用户提供充沛的算力服务，不仅仅供给国内企业用户，也供给海外企业用户。
很多企业是要搞人工智能的相关应用的，但是它们没有充足的资金以及技术能力来自行部署大规模的量子综合算力中心，所以采用租用算力的方式就更划算了。
而智云集团呢，也能够进一步扩充算力市场的容量，把卖算力设备变成卖算力资源——中小企业买不起价格昂贵的量子算力系统怎么办？智云集团自己部署大量的算力系统，然后卖算力给中小企业。
顺带还能够提升电力的附加值。
这在出口方面就显得非常划算。
一度电直接出口，只有零点几元，如果是把这些电力资源转变为工业产品，那么就能够得到溢价，可能一度电就变成一两块。
而如果变成算力资源进行出口的话，那么一度电的价值，可能就变成了几十元甚至更贵了。
这是对电力资源的高附加值应用。
所以智云集团其实还是全球最大的云算力供应商，除了智云集团外，也有其他一票类似的企业。
海外的亚马逊以及微软、谷狗，国内的益海科技、阿里、企鹅等其他，它们部署的那么多量子算力中心除了自用外，也对外提供云算力服务。
只不过智云集团自产自销，所以在云算力市场的占比比较大！
集团自用、再加上云算力业务，这让智云集团的算力中心非常多，而且投资也很大。
这也就成为了智云集团内的重要资本支出！
毕竟现在的人工智能算力中心建设太贵了。
智云集团内部的每一座YANC算力中心的建造成本，如果按照对外销售的价格来算，每一座都是天价，动不动大几百亿甚至几千亿元。
目前智云集团旗下的智云计算，在深城建造的一座第四代YANC算力中心，预计总投资达到三千五百亿元，而这只是这个算力中心本身的投资，还不包括配套的供电投资。
为了给该算力中心供电，还会有一座配套建设的可控核聚变发电厂，这又是接近上千亿的庞大投资。
半导体以及量子计算领域的基础设施投入，再加上算力基础设施的投入，也就让智云集团每年的资本支出达到一个非常夸张的数字。
而除了让投资人心惊胆战的资本支出外，还有研发支出，这个同样非常夸张。
智云集团的研发投入之高，那是全球闻名的，基本上每年在研发领域的投入，都会占据营收的百分之二十以上，去年的研发投入比例则是达到了百分之二十五！
尽管很多顶级高科技企业、顶级互联网企业以及医药巨头企业的研发投入比例都能达到甚至超过它。
但问题是，智云集团它是一家制造业企业！
它从来都不是一家轻资产类的企业，而是一家重资本的制造业企业，尽管它的很多产品都是黑科技产品，但是它依旧是一家制造业企业。
而制造业企业里，维持如此高的研发投入比例，其实是非常少见的。
这个比例高不说，更关键的是，它的体量太大！
百分之二十五的比例，占据的可不是利润比例，而是营收比例!
智云集团去年营收一万两千多亿美元，其研发投入达到了三千亿美元。
一年光是研发投入就三千亿美元，很吓人的好吧！
有分析机构统计，去年全球排名前两千名的企业，在研发领域里的总投入大概就是一万六千亿美元左右，这个数据大概占据全球各企业研发投入的百分之九十左右。
而智云一家就占据了三千亿，占据了百分之十八左右的比例。
而国内的其他的上榜企业的研发投入，全部加起来大概也就两千五百亿美元左右。
也就是说，国内其他上榜企业的研发投入全部加起来，还没智云集团一家的研发投入多。
智云集团作为一家制造业企业，能够维持这么高的研发投入，自然是因为它的产品毛利率都非常高，智能终端这种东西都能做到百分之四五十左右的毛利率，而算力设备以及算力芯片这些就更不用说了，毛利率稳定在百分之八十以上。
智云集团有充足的利润来维持高昂的研发投入。
但是智云集团的研发投入会让很多投资者都非常不爽：你都已经这么牛逼了，搞那么多研发项目做什么，研发也就算了，偏偏绝大部分研发项目还都是打水漂的那种。
智云集团的研发投入之所以夸张，那也不是什么秘密。
稍微对智云集团有些许了解的普通人都知道，智云集团玩的是大海捞针的研发模式！
智云集团内部有着海量的研发项目，各种各样的都有，这些研究项目可不仅仅局限于一些应用产品的研发，还涉及到了大量材料研发、基础理论的研发。
连理论数学、理论物理这些领域都有研发投入，并且研发经费不少。
智云集团旗下，甚至都还有一个理论物理实验室，研究弦理论、粒子物理、量子场论等最前沿的物理理论，还在国内和相关机构合作建设粒子对撞机。
但是这些研究没用吗？
自然是有用的！
智云集团玩的可是黑科技，最前沿的科技研发，需要各种基础理论的支撑才能够进行应用产品的研发，然后转为商业成果。
如理论数学这一块，看着似乎玩数学没什么用，但是人工智能技术就需要最前沿的数学理论支撑，智云集团里人工智能技术首席专家林安东，他就是数学家，而且是当代最强悍的数学家。
没有林安东教授在数学领域里的一系列理论突破，那么第二代以及第三代人工智能技术就不可能搞出来。
还有理论物理这一块，看着似乎也没有用，但是理论物理领域里也有量子理论这个分支，而智云集团的量子计算机的技术突破，也离不开在量子理论领域上的基础理论突破。
硬件产品的出现，是需要基础理论支撑的！
量子计算机就是属于比较代表性的产品了。
量子理论都玩不明白，搞不出来基础理论突破的话，那么也别指望能够搞出来量子计算机了。
玩各种黑科技的智云集团，是需要在这些最为基础的前沿理论上维持研发投入的。
所以智云集团这么一个商业公司里，其实设立有一大堆玩纯理论研究的实验室，从数学，物理，化学等各领域都有，很多国内顶级的相关领域的专家学者都和智云集团有合作的，要么干脆就是智云集团的员工、兼职员工。
除了这些基础理论研究外，智云集团还有一个非常花钱的研发领域，那就是各种各样的材料研发。
智云集团里的材料研发项目组是非常多的，连大型的材料研究所都有四个之多，而各应用项目里下属的具体材料研发项目组那就更多了。
因为要研发一项黑科技产品，首先是需要基础理论的支撑！